陕天然气13日上市 机构平均目标价为14.7元

陕天然气(002267行 将于本周三(8月13日)登陆深交所中小板上市交易。新股申购网统计了13家券商研究所的定价预测，其价格中轴位于14.7元，其中联合证券给出了8.4元的预测下限，民生证券给出了21元的预测上限。

陕天然气13日上市 机构平均目标价为14.7元

陕天然气(002267行 将于本周三(8月13日)登陆深交所中小板上市交易。新股申购网统计了13家券商研究所的定价预测，其价格中轴位于14.7元，其中联合证券给出了8.4元的预测下限，民生证券给出了21元的预测上限。

　　公司是陕西省唯一的天然气长输管道运营商，具备天然垄断地位。公司已先后建成了靖西一线、咸阳-宝鸡、西安-渭南、靖西二线等四条天然气长输管线，目前已建成管道全长约1169公里，输气能力为25亿立方米。公司业务模式为从上游天然气开发商购入天然气，通过自建经营的长输管道输送到省内各城市或大型直供用户处，向相关城市燃气公司或直供用户销售天然气，并收取管输费。

　　联合证券分析师王爽指出，某种程度上，陕天然气(002267)的业务特征类似于高速公路，该板块2008年的动态市盈率为14倍。王爽认为，公司的合理市盈率水平在15～20倍，按照2008年的EPS计算，合理价值区间为9.9～11.0元，上市定价区间为8.4～12.7元。

 　　民生证券分析师路阳认为，综合考虑发行规模、发行状况、投资价值、市场状况等因素构造估价模型，模型中可比公司2007年预测市盈率取30～35，模型计算结果上市首日成交均价为19.4～21.2元，综合模型拟合情况及其他模型外因素分析，给出陕天然气上市首日成交均价应该在19～21元区间。

　　本次陕天然气以10.59元/股的价格共发行10000万股流通A股，发行后的总股本为50,841.87万股。其中，网上定价发行的8000万股将于8月13日起上市交易，而网下向机构投资者询价配售的2000万股将锁定三个月。

　　安信证券：14.00元～15.40元

　　渤海证券：11.40元～14.25元

　　国都证券：15.00元～17.00元

　　国金证券：10.63元～11.66元

　　国泰君安：12.50元～14.00元

　　联合证券：8.40元～12.70元

　　上海证券：13.15元～14.73元

　　兴业证券：9.80元～11.80元

　　中信建投：10.60元～13.25元

　　海通证券：14.30元～17.16元

　　民生证券：19.00元～21.00元

　　天相投顾：12.76元～14.50元

　　银河证券：16.50元～18.15元